Les fonds CTA qualitatifs (discrétionnaires) ont mieux performé que les fonds quantitatifs
- FiadCapital
- 9 déc. 2023
- 2 min de lecture
Dernière mise à jour : 12 déc. 2023
7 décembre 2023 - 10h Alexandre Decomble, FiadCapital
À contre-courant des tendances, les bonnes performances des fonds discrétionnaires brillent, offrant une perspective éclairante face aux approches quantitatives moins performantes. Découvrez comment l'analyse humaine et l'intuition guident ces fonds vers le succès dans un marché en perpétuelle évolution.
Rappel:
Les différences entre les approches quantitatives et discrétionnaires en matière de gestion de portefeuille résident dans les méthodes utilisées pour prendre des décisions d'investissement. Ces deux méthodes de gestion cherchent à performer en prenant positions, à la hausse comme à la baisse à travers des contrats à terme, sur des tendances dominantes des marchés sur lesquels ils négocient (et selon les horizons de temps utilisés).
Approche quantitative :
Modèles mathématiques : Les gestionnaires quantitatifs s'appuient sur des modèles mathématiques, statistiques et algorithmes pour analyser les données financières et identifier des opportunités d'investissement.
Automatisation : Les décisions d'investissement sont souvent automatisées, basées sur des signaux générés par des algorithmes. Cela permet une exécution rapide des transactions en fonction des conditions du marché.
Facteurs prédéfinis : Les gestionnaires quantitatifs se basent sur des facteurs prédéfinis, tels que des ratios financiers, des tendances de marché ou des indicateurs techniques, pour évaluer les actifs et prendre des décisions.
Objectivité : L'approche quantitative vise à réduire les influences émotionnelles dans le processus de décision en se basant sur des données objectives et des règles prédéfinies.
Approche discrétionnaire :
Analyse humaine : Les gestionnaires discrétionnaires prennent des décisions basées sur leur analyse humaine, leur expertise et leur intuition. Ils évaluent les informations financières, économiques et sectorielles de manière subjective.
Flexibilité : L'approche discrétionnaire offre une plus grande flexibilité dans le processus de décision. Les gestionnaires peuvent ajuster leurs positions en fonction des évolutions macroéconomiques, des actualités et d'autres facteurs non quantifiables.
Adaptabilité : Les décisions sont adaptées en fonction de l'environnement de marché changeant et peuvent tenir compte de facteurs tels que la perception du risque, les événements géopolitiques et d'autres éléments difficiles à quantifier.
Intuition : Les gestionnaires discrétionnaires peuvent utiliser leur intuition et leur compréhension approfondie du marché pour prendre des décisions, ce qui peut être difficile à formaliser dans un modèle mathématique.
Quelles sont leurs performances respectives en 2023 ?
Il est possible de constater qu'au 7 décembre 2023, l'indice de gestion systematic (quantitative) sous performe à hauteur de -0.38%. Celui de la gestion discrétionnaire (qualitative) performe lui à hauteur de 1.42%. Il est également nécessaire de souligner que la moyenne CTA indiquée est de -0.08% c'est à dire une performance moyenne neutre.
La méthode de gestion discrétionnaire se porte donc bien et résiste correctement dans un contexte de multicrises (économiques et géopolitiques).
Ainsi, en cette fin d'année 2023, le baromètre de BarclaysHedge nous indique que la gestion discrétionnaire a réussi à performer dans un contexte de marché qui peut apparaître comme défavorable à certains.
Pour en savoir plus sur les stratégies et avantages pour les investisseurs professionnels et les grandes entreprises d'un fonds alternatif, n'oubliez pas de visiter cet article (cliquez ici).
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